Аналитики уверены, что за переводом части долей ООО "ГК "Русагро" в этот офшор последует их продажа стратегическому инвестору — одной из западных агропромышленных корпораций. 

Агрохолдинг с 10-летней историей впервые раскрыл своих собственников только в начале 2005 г. В проспекте дебютного выпуска облигаций на 1 млрд руб. основными владельцами были названы основатель и гендиректор ГК "Русагро" Вадим Мошкович (81% долей) и председатель правления и акционер Собинбанка Сергей Кириленко (19% долей). Причем Кириленко стал совладельцем "Русагро" лишь два года назад, до этого единственным собственником агрохолдинга был Мошкович.

Как стало известно "Ведомостям", в конце 2004 — начале 2005 г. у "Русагро" появился третий крупный совладелец — зарегистрированная в Гибралтаре компания Montblanc Properties. В своем квартальном отчете "Русагро" сообщает, что этой компании принадлежит 18,5% долей ООО, а доля Мошковича снизилась до 62,35%. Мошкович отказался прокомментировать "Ведомостям" эту сделку, Кириленко для комментариев был недоступен.

Аналитики уверены, что "Русагро" готовится к продаже 19% долей стратегическому инвестору, и называют такую сделку с использованием офшора "типичной для российского рынка". По словам аналитика ФК "УралСиб" Марата Ибрагимова, такой механизм продажи позволяет минимизировать налоги. "При использовании офшора сделку совершить технологически проще, а экономия на транзакции достигает несколько сотен тысяч долларов", — поясняет Владислав Кочетков, представитель ИК "ФИНАМ". Он считает, что 18,5% долей "Русагро" могут стоить $70-80 млн, оценка Альфа-банка в два раза выше. В начале года аналитик Альфа-банка Александр Свинов оценил "Русагро" в $850 млн, а долю Кириленко, которая сопоставима с долей Montblanc Properties, — в $150 млн.

Среди инвесторов, которым могло быть интересно участие в ГК "Русагро", участники масложирового рынка называют Bunge, Cargill и Louis Dreyfus. "Это действительно напоминает подготовку к продаже акций стороннему инвестору", — согласен с аналитиками топ-менеджер российского представительства крупной западной агропромышленной корпорации. "Но вряд ли партнером "Русагро" выступают Louis Dreyfus, Bunge или Cargill. У двух из этих компаний уже есть свои партнеры в России — это "Агрос" и "ЭФКО", а Cargill предпочитает развивать бизнес самостоятельно", — поясняет он. В Louis Dreyfus и Bunge от комментариев отказались, а представитель по связям с прессой Cargill Франсис Де Роса заявил, что компания "рассматривает все возможности развития бизнеса и сообщает о решениях по ним, если считает это целесообразным".

Поиском стратегического инвестора последние два года занимался и холдинг "Разгуляй-УКРРОС". Президент группы Игорь Потапенко хотел продать 25% акций, но в итоге решил отказаться от прямой продажи в пользу публичного размещения акций. По словам Потапенко, западные компании, среди которых был и Cargill, хотели приобрести не пакет акций в холдинге, а отдельные активы или направления группы. Такое предложение акционеров "Разгуляй-УКРРОС" не устроило. Впрочем, Алексей Коломин, гендиректор компании Торговый дом W.J., уверен, что быстрой продажи акций "Русагро" западным компаниям также ожидать не стоит. Коломин ссылается на незавершенный продолжающийся конфликт "Русагро" на Лабинском и Кропоткинском МЭЗ. "Западные инвесторы не любят подобные скандалы", — поясняет Коломин.

--------------------------------------------------------------------------------

В созданную в 1995 г. группу компаний "Русагро" входят семь сахарных заводов, четыре элеватора, комбикормовый завод, портовый элеватор, два масложировых комбината и четыре маслоэкстракционных завода в Белгородской, Тамбовской, Ростовской, Воронежской областях и Краснодарском крае. Оборот группы в 2004 г. составил 18,79 млрд руб.

Ринат Сагдиев