Компания, занимающаяся маслоперерабатывающим производством, может расстаться с несколькими своими предприятиями. Среди возможных объектов продажи называют МЖК "Ставропольский", "Маспан" и "Жировой комбинат "Раменский". Как сообщает "Коммерсант", в настоящее время подмосковные мощности сдаются в аренду, производства в Ставрополе и Воронежской области простаивают. "Для того чтобы загрузить один ставропольский МЖК, в течение месяца в закупку сырья необходимо вложить более 100 млн руб., за сезон - более 1 млрд руб. У нас этих средств нет, и в таком объеме никто нас не прокредитует. Кроме того, рентабельность маслоперерабатывающих проектов в целом достаточно низкая, в том числе, по ставропольскому комбинату - из-за не самой лучшей масличности семян", - говорит представитель агропромышленной компании.

"Ставропольский МЖК может быть интересен с учетом его инфраструктуры - ж/д ветки и емкостей по хранению зерна (20 тыс. т)", - комментирует источник в компании. Продажа активов, по его словам, позволит "Румако" сосредоточиться на другом своем подмосковном проекте - заводе по производству маргарина и модифицированных растительных жиров в Серпухове, строительство которого было заморожено из-за кризиса. "Рентабельность в этом сегменте в разы выше и такой конкуренции, как на рынке растительных масел, нет. Надеемся возобновить строительство в этом году и в конце 2012 года запустить завод", - добавляет собеседник.

ОАО "Русская масложировая компания" зарегистрировано в 2005 году, специализировалось на переработке семян подсолнечника и рапса, выпуске растительного масла, жмыха и гидрированного жира. Фасованное растительное масло выпускалось ранее предприятиями холдинга под марками Rumaco, Рада, Салатовъ и Natura. МЖК "Ставропольский" был построен в 2002 году, в 2007 году "Румако" модернизировала его мощности, увеличив объемы переработки со 140 до 220 т/сутки и начав переработку рапса (более 110 т/сутки).

В 2008 году ОАО кредитовалось в "Транскапиталбанке" на приобретение оборудования для своего проекта в Серпухове. В 2009 году банк также предоставлял гарантии "Румако" для уплаты НДС по импорту оборудования. Производственные и инфраструктурные объекты МЖК "Ставропольский", а также право аренды земельного участка в 11,7 га, на котором расположен комбинат, были переданы в залог, позднее "Транскапиталбанк" обратился в арбитраж с иском к "Румако" об обращении взыскания на залоговое имущество в связи с кредитной просрочкой. В апреле 2011 года московский арбитраж вынес решение в пользу банка. Согласно материалам дела, задолженность "Румако" по кредитному договору превышала на начало апреля €7 млн, по аккредитивам - €300 тыс. Имущество МЖК было оценено в 149,1 млн руб.

Как сообщил представитель "Румако", сейчас большая часть долга уже погашена, текущие платежи компания осуществляет по графику и продолжает управлять МЖК. Пресс-секретарь ЗАО АКБ "Транскапиталбанк" Ирина Журавлева пояснила, что половина задолженности погашена, текущие обязательства "Румако" также выполняет. "В настоящее время претензий к ним нет, они занимаются своими активами", - отметила представитель кредитной организации. Масличный бизнес будет мало интересен инвесторам, поскольку генерирует маленькую маржу, отмечает аналитик "Атон" Иван Николаев. "В предстоящем сельхозсезоне маржа по EBITDA вряд ли превысит 15%, поэтому цена на подобные активы будет низкой", - отмечает эксперт.

По оценкам представителя одного из региональных маслоперерабатывающих предприятий, рыночная стоимость МЖК мощностью менее 500 т/сутки может составлять $3-4 млн без учета стоимости элеватора. Как отмечает Николаев, инвесторы могут оценить МЖК в половину возможной выручки комбината за год. "Интерес к ним могут проявить масложировые компании, но и они будут рассматривать МЖК как активы второй-третьей очереди", - полагает аналитик. Вместе с тем, по его словам, проекты в сегменте растительных жиров не являются заведомо более рентабельными. "Роста рынка в ближайшие годы не будет - максимум 1-2% в год, кроме того нужно учитывать и большие транспортные издержки переработчиков на доставку сырья на комбинат", - говорит аналитик.

Как отмечает директор агентства "Стратег" Владимир Решетняк, эти активы вряд ли заинтересуют крупных игроков, поскольку мощности масложировых предприятий в России и так превышают возможности сырьевой базы - в текущем масличном сезоне (сентябрь 2010 - август 2011 года) в России было собрано 5,3 млн тонн подсолнечника, при этом действующие заводы способны за год перерабатывать более 7 млн тонн. "Более вероятно, что предложением "Румако" могут заинтересоваться операторы АПК, заинтересованные в диверсификации деятельности", - отмечает он.